Axalta в I квартале 2026 года: выручка $1,25 млрд, скорректированная EBITDA снизилась до $259 млн

Axalta Coating Systems Ltd. (NYSE: AXTA) опубликовала результаты за I квартал 2026 года. Чистая выручка составила $1,254 млрд против $1,262 млрд годом ранее — практически на уровне прошлого года при поддержке курсовых разниц, частично компенсировавших снижение объёмов продаж. Чистая прибыль — $91 млн ($99 млн годом ранее), маржа по чистой прибыли — 7,3%.

Скорректированная EBITDA снизилась до $259 млн (было $270 млн), маржа — 20,6% против 21,4%. Скорректированный разводнённый EPS (прибыль на акцию) — $0,56 (было $0,59). По всем трём ключевым метрикам компания превысила собственный прогноз на квартал.

Операционный денежный поток составил $68 млн — рекордный показатель для I квартала, рост на $42 млн год к году за счёт улучшения управления оборотным капиталом и снижения процентных платежей. Свободный денежный поток — также рекордные для I квартала $21 млн (годом ранее: −$14 млн). Процентные расходы снизились на 14%.

Сегментные результаты

Специальные покрытия (Performance coatings) — выручка $802 млн (–2% г/г). Сегмент показал рост во всех регионах, кроме Северной Америки, где сохраняется макроэкономическое давление.

Авторемонтные покрытия (Refinish) — $498 млн (–3%) на фоне снижения объёмов и неблагоприятного ценового микса в Северной Америке.

Индустриальные покрытия (Industrial) — $304 млн (–2%): рост в Европе и Азии частично компенсировал снижение объёмов в Северной Америке. Скорректированная EBITDA сегмента — $180 млн против $197 млн годом ранее, маржа — 22,4%.

Автомобильные ОЕМ-покрытия для легковой и коммерческой техники — рекордная для I квартала выручка $452 млн (+3% г/г). Покрытия для легковых автомобилей выросли в трёх из четырёх регионов. Покрытия для коммерческой техники прибавили 3% — за счёт ценового микса и роста объёмов в Европе и Азии при снижении в сегменте тяжёлых грузовиков класса 8. Скорректированная EBITDA сегмента — $79 млн (+9% г/г), маржа выросла на 100 базисных пунктов — до 17,5%.

Подготовка к слиянию с AkzoNobel

Президент и CEO Axalta Крис Виллавараян в комментарии к отчётности подтвердил, что компания продолжает работу по слиянию с AkzoNobel в рамках ранее заявленного графика. Расходы на сопровождение сделки в I квартале 2026 года составили $22 млн против $2 млн годом ранее — это один из факторов снижения чистой прибыли.

Прогноз

На II квартал 2026 года Axalta ожидает выручку примерно на уровне прошлого года, скорректированную EBITDA в диапазоне $280–290 млн и скорректированный EPS около $0,65. Прогноз на 2026 год: рост выручки низкими однозначными темпами, скорректированная EBITDA $1,140–1,170 млрд, скорректированный EPS $2,55–2,70, свободный денежный поток выше $500 млн, капитальные затраты $180–200 млн.