Промышленный PMI России — 11-й месяц под 50: спрос на индустриальные ЛКМ остаётся слабым

Российская обрабатывающая промышленность одиннадцатый месяц подряд работает в режиме сжатия. Индекс деловой активности S&P Global Russia Manufacturing PMI в апреле 2026 года составил 48,1 пункта против 48,3 в марте — это минимум 2026 года. Любое значение ниже 50 означает ухудшение условий по сравнению с предыдущим месяцем; текущая последовательность снижения тянется с июня 2025-го. Для рынка ЛКМ это сигнал о том, что спрос со стороны индустриальных потребителей — машиностроения, OEM-сегмента, защитных покрытий — в мае–июне восстановления не покажет.

В деталях апрельского релиза три параметра обращают на себя внимание. Сокращение занятости ускорилось до самого высокого темпа за четыре года: компании не замещают уволившихся, часть сотрудников уходит из-за сокращения рабочих часов. Бэклог заказов списывается с самой высокой за год скоростью — у предприятий нет «отложенного спроса», который мог бы поддержать загрузку в мае. Цены на сырьё снова разогнались: рост издержек — второй по силе за год после январского пика, связанного с повышением НДС. Драйверы названы прямо — фрахт, логистика, цены на сырьё.

Что говорят данные

S&P Global Market Intelligence публикует PMI на основе опроса закупщиков примерно 250 российских промышленных компаний; данные за апрель собирались с 9 по 24 число. Сводный индекс рассчитывается как средневзвешенное пяти подкомпонентов: новые заказы (вес 30%), выпуск (25%), занятость (20%), сроки поставки (15%) и запасы сырья (10%). Картина по подкомпонентам:

• Производство сокращается с марта 2025 года. В апреле темп замедлился относительно марта, но падение остаётся уверенным.
• Новые заказы снижаются умеренно; драйвер назван — «снижение покупательной способности у клиентов». Экспортные заказы тоже сокращаются.
• Занятость — самое сильное падение за четыре года. Невосполнение естественного оттока, часть увольнений связана с сокращением рабочих часов.
• Бэклог списывается ускоренно — самым быстрым темпом за год. Это означает, что компании дорабатывают ранее принятые заказы, а новых поступает меньше, чем уходит в работу.
• Издержки ускорились второй раз за год. Главный драйвер — фрахт, логистика, сырьё. Производители переносят рост на отпускные цены.
• Ожидания на 12 месяцев поднялись до семимесячного максимума, но S&P фиксирует обоснование: компании надеются на рост спроса именно с экспортных рынков, не с внутреннего.

Что это значит для рынка ЛКМ

Спрос на индустриальные ЛКМ останется слабым в ближайшие два месяца. Подкомпонент «новые заказы» в PMI исторически опережает фактическое потребление лакокрасочных материалов в обработке примерно на один-два месяца. Одиннадцать месяцев под 50 плюс ускоренное списание бэклогов означают, что воронка отложенного спроса пуста. Под давлением остаются защитные и антикоррозионные системы, машиностроительные эмали, покрытия для OEM-сегмента, дорожно-разметочные краски в части промышленных подложек. Архитектурно-декоративный сегмент к PMI обработки относится косвенно — он сильнее завязан на стройку и розницу.

Издержки ЛКМ-производителей продолжают расти. S&P прямо называет три драйвера: фрахт, логистика, сырьё. Это бьёт по импортной составляющей рецептур: на ввоз приходится около половины сырья и более 80% пигментов. Параллельно обработка переносит свой рост издержек на отпускные цены — а значит, оборудование, металл и комплектующие для самих ЛКМ-предприятий тоже подорожают. Маржа сжимается с двух сторон одновременно.

Экспорт становится осознанной стратегией, а не побочным каналом. Семимесячный максимум по индексу ожиданий с прямой оговоркой «надежда на экспорт» — это значимый поведенческий сдвиг. Для российских ЛКМ-производителей это аргумент в пользу системной работы с рынками СНГ, Беларуси, Казахстана, Узбекистана, Ирана, Ближнего Востока — и в пользу инвестиций в сертификацию и логистику под эти направления, а не только в догон внутреннему спросу.

Контекст

В тот же день, 4 мая, S&P Global опубликовал релиз по обрабатывающей промышленности еврозоны: PMI вырос до 52,2 — 47-месячного максимума. Главный драйвер по комментарию S&P — упреждающие закупки на фоне ожидаемых перебоев в поставках, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке. То есть европейский PMI растёт не за счёт реального спроса, а за счёт стокирования; издержки в еврозоне разгоняются ещё быстрее российских — индекс цен на сырьё в обработке достиг почти четырёхлетнего максимума. Это означает, что давление на стоимость импортного сырья для российских ЛКМ — не локальная история, а часть глобального ценового шока.

Источник: S&P Global Russia Manufacturing PMI — релиз от 4 мая 2026 года. Данные собирались 9–24 апреля 2026 года.