Промышленный PMI России вернулся выше 50 впервые за год — первые признаки оживления спроса на индустриальные ЛКМ

Российская обрабатывающая промышленность впервые за год с лишним вышла из режима сжатия. Индекс деловой активности S&P Global Russia Manufacturing PMI в июне 2026 года составил 50,3 пункта против 48,8 в мае — это первое значение выше 50 (порога между ростом и снижением условий) с начала 2025 года и сильнейшее улучшение с того же периода. В апреле было 48,1, в мае 48,8 — то есть индекс третий месяц идёт вверх и наконец пробил отметку 50. Для рынка ЛКМ это первый за год сигнал, что спрос со стороны индустриальных потребителей — машиностроения, OEM-сегмента, защитных покрытий — нащупывает дно. Но улучшение S&P называет «слабым», и разворот пока хрупкий.

Главный сдвиг июня — новые заказы стабилизировались после 12 месяцев непрерывного падения; там, где компании отмечали рост, они связывали его с оживлением клиентского спроса и выигранными тендерами. Выпуск растёт второй месяц подряд, причём темп ускорился до максимума с января 2025-го. При этом три параметра держат картину в тонусе осторожности: экспортные заказы падают ускоренно — сильнейшее снижение с сентября 2025 года; занятость продолжает сокращаться (уволившихся не замещают при наличии свободных мощностей); оптимизм на 12 месяцев вперёд снизился до трёхмесячного минимума из-за опасений о покупательной способности клиентов. Инфляция издержек при этом остыла относительно майского пика.

Что говорят данные

S&P Global Market Intelligence публикует PMI на основе опроса закупщиков примерно 250 российских промышленных компаний; данные за июнь собирались с 11 по 24 число. Сводный индекс рассчитывается как средневзвешенное пяти подкомпонентов: новые заказы (вес 30%), выпуск (25%), занятость (20%), сроки поставок (15%) и запасы сырья (10%). Картина по подкомпонентам:

• Новые заказы — стабилизировались после 12 месяцев падения. Ключевой разворот релиза; драйвер роста (где он есть) — внутренний спрос и тендеры.
• Экспортные заказы, напротив, снижаются ускоренно — сильнейшее падение с сентября 2025 года на фоне слабого внешнего спроса.
• Производство расширяется второй месяц; темп маргинальный, но самый быстрый с января 2025-го. Компании связывают это с признаками улучшения спроса.
• Занятость снова сокращается: уволившихся не замещают, есть свободные мощности.
• Бэклог заказов списывается дальше, хотя темп заметно замедлился относительно майского рекорда.
• Издержки растут круто, но темп инфляции остыл относительно майского максимума. Драйверы — цены поставщиков, топливо, сырьё. Отпускные цены тоже выросли медленнее — конкуренция сдерживает перенос затрат.
• Сроки поставок удлинились сильнее всего с января 2026 года — логистика и проблемы с импортом из-за войны на Ближнем Востоке.
• Закупки и запасы: компании нарастили закупки в ожидании будущих заказов — максимальное накопление сырьевых запасов с февраля 2023 года; запасы готовой продукции при этом сокращали (работа «с колёс»).

Что это значит для рынка ЛКМ

Спрос на индустриальные ЛКМ подаёт первый за год признак стабилизации — но восстановление ещё не подтверждено. Подкомпонент «новые заказы» исторически опережает фактическое потребление лакокрасочных материалов в обработке примерно на один-два месяца. Впервые за 12 месяцев он перестал падать, а выпуск ускорился — это ранний сигнал, что дно спроса на защитные, антикоррозионные и машиностроительные покрытия, эмали для OEM-сегмента, вероятно, пройдено. Оговорка важна: улучшение маргинальное, экспортные заказы и занятость всё ещё сокращаются, оптимизм снизился. Один месяц выше 50 — ещё не тренд.

Издержки берут короткую передышку, но перебои с поставками усиливаются. Инфляция закупочных цен остыла относительно майского пика — это ослабляет давление на себестоимость ЛКМ. Однако сроки поставок удлинились максимально с января из-за войны на Ближнем Востоке, что напрямую бьёт по импортной составляющей рецептур: на ввоз приходится около половины сырья и более 80% пигментов. Показательно, что промышленность нарастила сырьевые запасы до максимума с февраля 2023 года — компании страхуются от перебоев; тот же мотив релевантен и импортёрам ЛКМ-сырья.

Оживление идёт с внутреннего рынка, а не с экспорта. Рост новых заказов компании объясняют внутренним спросом и тендерами, тогда как экспортные заказы падают ускоренно. Для российских ЛКМ-производителей это смещает акцент: если восстановление продолжится, оно придёт со стороны внутреннего спроса; внешние рынки (СНГ, Ближний Восток) пока встречают слабую конъюнктуру, и экспортная экспансия требует терпения.

Контекст

PMI — опережающий индикатор, и он развернулся раньше фактических цифр выпуска. По данным Росстата, российское производство ЛКМ в мае было на 15,8% ниже прошлогоднего — то есть фактическое производство ещё падало, когда деловая активность уже нащупывала разворот. Если июньское улучшение PMI закрепится, производство может последовать за ним с лагом в один-два месяца. Но пока это единичный месяц выше 50 после года сжатия — для вывода о восстановлении нужна серия.

Отдельный сквозной фактор — война на Ближнем Востоке: S&P прямо называет её причиной удлинения сроков поставок и проблем с импортом. Это глобальная история, которая давит на импортные цепочки сырья для российских ЛКМ так же, как на закупки обрабатывающей промышленности в целом.

Источник: S&P Global Russia Manufacturing PMI — релиз от 1 июля 2026 года. Данные собирались 11–24 июня 2026 года.