PPG в I квартале 2026 года: выручка выросла на 7%

PPG Industries (NYSE: PPG) опубликовал результаты за I квартал 2026 года. Чистая выручка концерна составила $3,93 млрд, увеличившись на 7% к аналогичному периоду 2025 года ($3,68 млрд). Органический рост (без учёта валютной переоценки, приобретений и продаж активов) составил 1% — за счёт повышения отпускных цен. Чистая прибыль выросла до $382 млн, скорректированная прибыль на акцию — до $1,83 (+6% год к году).

Маржа сегментов по EBITDA составила 19% против 19,4% годом ранее. В I квартале PPG осуществил выкуп собственных акций на $100 млн и подтвердил годовой прогноз по прибыли на акцию (EPS) в диапазоне $7,70–8,10.

Председатель совета директоров и CEO Тим Нэвиш отметил, что рост скорректированной EPS обеспечен сильными результатами в дифференцированном бизнесе авиационных покрытий и в архитектурно-строительных ЛКМ Латинской Америки. Он также подчеркнул, что в последние недели выросли затраты на сырьевые компоненты, энергию, логистику и упаковку по всей цепочке создания стоимости в индустрии покрытий, в связи с чем компания инициировала глобальный пересмотр цен по всему портфелю.

Ключевые показатели Q1 2026

• Чистая выручка: $3,93 млрд (+7% г/г)
• Органический рост: +1% (за счёт цены)
• Чистая прибыль: $382 млн
• Скорректированная EPS: $1,83 (+6%); отчётная EPS — $1,70
• Маржа сегментов по EBITDA: 19,0% (19,4% годом ранее)
• Buyback: $100 млн в квартале
• Прогноз EPS на 2026 год: $7,70–8,10

Финансовая структура по сегментам

• Архитектурно-строительные ЛКМ: выручка $965 млн (+13% г/г), прибыль $155 млн (+31%), маржа EBITDA 19,1% (+230 б.п.).
• Специальные покрытия: выручка $1,334 млрд (+5%), прибыль $288 млн (+5%), маржа EBITDA 24,4%.
• Индустриальные покрытия: выручка $1,631 млрд (+4%), прибыль $193 млн (−10%), маржа EBITDA 15,0% (−180 б.п.).

Динамика по направлениям

Архитектурно-строительные ЛКМ. Главным драйвером в квартале стала Латинская Америка: органические продажи в регионе выросли, в Мексике зафиксирован особенно сильный рост розничных продаж и восстановление проектных закупок. Компания ожидает продолжения этой динамики во II квартале благодаря увеличению инвестиций в коммерческие и государственные проекты. В Азиатско-Тихоокеанском регионе тоже плюс, в EMEA — снижение на фоне сокращения объёмов. Валютная переоценка добавила сегменту 12 процентных пунктов выручки, повышение цен — ещё 2 п.п.

Аэрокосмические покрытия. Дифференцированный бизнес, обеспечивший заметную часть прироста скорректированной EPS концерна. Двузначный органический рост продаж, портфель заказов держится на уровне около $315 млн.

Защитные и морские покрытия. 12-й подряд квартал роста объёмов. Морское направление в Азиатско-Тихоокеанском регионе опережает рынок.

Покрытия для дорожной разметки. Высокие темпы роста благодаря сильному спросу в США и Канаде.

Авторемонтные покрытия. Органические продажи снизились — это объясняется высокой базой сравнения: в I квартале 2025 года клиенты концентрировали закупки в первом полугодии. PPG ожидает восстановления во втором полугодии 2026 года и фиксирует ранние признаки нормализации спроса на рынке авторемонтных покрытий в США по мере возврата страховых выплат к историческим уровням.

Автомобильные OEM-покрытия. Органические продажи снизились, при этом PPG обогнал отраслевую динамику примерно на 300 базисных пунктов за счёт расширения долей рынка. Сокращение прибыли индустриального сегмента в значительной части связано именно с этим направлением — из-за регионального микс-эффекта: производство автомобилей в Китае резко снизилось по сравнению с особенно высоким показателем I квартала 2025 года.

Покрытия для упаковки. Двузначный рост; на двухлетнем горизонте объёмы прибавили более 20%. Драйвер — расширение долей рынка по мере перехода клиентов на технологии PPG.

Финансовое положение и ценовая стратегия

На конец квартала денежные средства и краткосрочные инвестиции PPG составили $1,6 млрд. Чистый долг — $5,5 млрд (рост на $150 млн г/г). В течение квартала компания погасила $700 млн долговых обязательств. Операционный денежный поток — $33 млн (улучшение примерно на $50 млн г/г).

Менеджмент подчёркивает, что в текущем инфляционном цикле PPG способен оперативно отражать рост сырьевых затрат через повышение отпускных цен. Прогноз на II квартал 2026 года — диапазон от стабильных значений до низких однозначных темпов роста как по органическим продажам, так и по скорректированной EPS.