RPM завершила 2026 финансовый год рекордными продажами $7,86 млрд, но чистая прибыль снизилась

RPM International опубликовала финансовые результаты за четвёртый квартал и 2026 финансовый год, завершившийся 31 мая 2026 года. Компания, занимающая пятую позицию в мировом рейтинге производителей лакокрасочных материалов, зафиксировала рекордные показатели продаж и скорректированной прибыли при одновременном снижении чистой прибыли по стандартам отчётности.

Итоги года

Расхождение между рекордными операционными показателями и снижением чистой прибыли объясняется структурой затрат: прибыль до налогообложения выросла на 9,8%, до $870,3 млн, тогда как чистая прибыль сократилась. На результат повлияли возросшие процентные расходы по долгу, привлечённому для финансирования приобретений, а также единовременные списания.

Рост продаж за год обеспечен спросом на инженерные решения для зданий с высокими эксплуатационными характеристиками и инфраструктурных проектов, а также вкладом приобретённых компаний. Сдерживающим фактором выступала слабость рынка товаров для самостоятельного ремонта (DIY).

Четвёртый квартал

Продажи четвёртого квартала достигли рекордных $2,23 млрд, увеличившись на 7,2%. Скорректированный EBIT составил $338,6 млн (+7,7%), скорректированная разводнённая прибыль на акцию — $1,89 (+9,9%). При этом чистая прибыль квартала снизилась на 2,0%, до $221,2 млн.

Структура роста продаж в квартале: органический рост 2,5%, вклад приобретений за вычетом проданных активов 3,5%, положительный эффект валютной переоценки 1,2%. То есть более половины прироста обеспечено сделками M&A, а не органическим развитием.

Географически двузначный рост показали развивающиеся рынки — за счёт спроса на инженерные решения для высокоэффективных зданий и инфраструктурных проектов. Рост в Северной Америке обеспечен комплексными решениями «под ключ», в Европе — преимущественно приобретениями.

Председатель совета директоров и генеральный директор RPM Фрэнк Салливан отметил, что четвёртый квартал стал шестнадцатым за последние восемнадцать кварталов, когда компания зафиксировала рекордный скорректированный EBIT, — во многом благодаря структурным улучшениям в рамках программы операционных улучшений MAP.

Результаты по сегментам (четвёртый квартал)

Construction Products Group (строительные материалы) — продажи $904,2 млн (+8,8%), скорректированный EBIT $175,1 млн (+14,6%). Наиболее динамичный сегмент. Рост обеспечен бизнесом добавок для бетона, спросом на кровельные восстановительные системы и трудосберегающие стеновые системы. Органический рост 5,7% — самый высокий среди сегментов.

Performance Coatings Group (защитные покрытия) — продажи $562,8 млн (+5,0%), скорректированный EBIT $84,9 млн (+10,6%). Наиболее релевантный для лакокрасочной индустрии сегмент, включающий бренды Carboline, Stonhard, TCI Powder Coatings, Plasite. Рост обеспечен прежде всего огнезащитными системами для высокоэффективных зданий и инфраструктурных проектов, а также покрытиями и ингредиентами для пищевой промышленности. Отмечен сильный спрос на развивающихся рынках. Результат частично уменьшен списанием безнадёжной задолженности на $3,2 млн вследствие банкротства клиента.

Consumer Group (потребительский сегмент) — продажи $764,8 млн (+7,0%), скорректированный EBIT $123,3 млн (+2,6%). Ключевые бренды — Rust-Oleum, DAP, Zinsser, Varathane. Здесь картина принципиально иная: органические продажи снизились на 0,8%, весь рост обеспечен приобретениями (+7,2%) и валютным эффектом. Причина — сохраняющаяся слабость DIY-рынка. Скорректированный EBIT не учитывает неденежное списание $9,7 млн, связанное с подразделением Color Group.

Расхождение между сегментами показательно: профессиональные и индустриальные направления растут органически, тогда как потребительский сегмент удерживает объёмы только за счёт сделок.

Денежные потоки и финансовое положение

Денежный поток от операционной деятельности составил $898,7 млн — второй результат в истории компании (годом ранее $768,2 млн). Капитальные затраты — $223,5 млн, расходы на приобретение бизнесов — $202,4 млн. Акционерам возвращено $349,2 млн через дивиденды и выкуп акций (+7,3%).

Совокупный долг сократился до $2,53 млрд против $2,65 млрд годом ранее; общая ликвидность выросла до $1,09 млрд против $969,1 млн. Совет директоров одобрил увеличение программы обратного выкупа акций на $700 млн дополнительно к $114,8 млн, доступным по ранее утверждённой программе.

Прогноз на 2027 финансовый год

Компания ожидает роста консолидированных продаж на 3–7% и скорректированного показателя EBITDA на 5–10% по сравнению с рекордными результатами предыдущего года. Прогноз на первый квартал — рост продаж и скорректированной EBITDA в среднем однозначном диапазоне по всем трём сегментам. С 2027 финансового года RPM переходит с показателя скорректированного EBIT на скорректированную EBITDA в качестве основной метрики прибыли — для сопоставимости с компаниями-аналогами и более точного отражения базовой рентабельности в периоды активных приобретений.

Существенная деталь прогноза: Салливан прямо указал, что положительная динамика второй половины 2026 финансового года, как ожидается, продолжится, несмотря на усиление инфляционного давления вследствие событий на Ближнем Востоке. Сегмент потребительских товаров, по его оценке, демонстрирует признаки стабилизации после продолжительного спада. День инвестора, на котором компания представит стратегические приоритеты и следующую программу операционных улучшений, назначен на 9 ноября 2026 года.

Контекст

Упоминание ближневосточного фактора в прогнозе RPM смыкается с тем, что фиксируют другие участники рынка. Немецкий союз химической промышленности в полугодовых итогах связывает временную стабилизацию европейского рынка с побочными эффектами конфликта в Персидском заливе, а BASF в предварительных результатах второго квартала повысил заложенную цену нефти Brent с $65 до $80 за баррель, прямо указав на зависимость от ситуации вокруг Ормузского пролива. Для производителей покрытий это означает рост стоимости сырьевой базы — фактор, который RPM закладывает в прогноз следующего года.

RPM International — американская компания со штаб-квартирой в Медине (штат Огайо), объединяющая производителей специальных покрытий, герметиков, строительных материалов и сопутствующих услуг. Портфель включает бренды Rust-Oleum, DAP, Zinsser, Varathane, The Pink Stuff, Stonhard, Carboline, Tremco, Euclid Chemical, Dryvit и Nudura. Численность персонала — около 17 800 человек.