Еврокомиссия одобрила приобретение лакокрасочного бизнеса BASF фондом Carlyle с условием продажи полисульфидного бизнеса Nouryon

Лакокрасочное подразделение немецкого концерна BASF меняет владельца: Еврокомиссия одобрила покупку BASF Coatings американской инвестиционной компанией The Carlyle Group. Разрешение выдано с условием — Carlyle обязан продать полисульфидный бизнес своей портфельной структуры Nouryon. Решение, объявленное 2 июня 2026 года, снимает последний крупный антимонопольный барьер на пути выхода BASF из лакокрасочного бизнеса.

BASF Coatings выпускает покрытия для автомобильной промышленности, средства обработки поверхностей для других отраслей, а также покрытия и герметики для производителей аэрокосмической техники. Подразделение объединяет три направления — обработка поверхностей (Surface Treatment), автомобильные покрытия первичной окраски (Automotive OEM Coatings) и авторемонтные покрытия (Automotive Refinish). Carlyle — глобальная инвестиционная компания со штаб-квартирой в США; в её портфель уже входит Nouryon, производитель специальной химии, чьи ингредиенты и добавки применяются в том числе в покрытиях и герметиках.

В чём была проблема

Опасения Еврокомиссии касались не самих красок, а узкого сырьевого сегмента — полисульфидов для аэрокосмических герметиков. По итогам проверки регулятор пришёл к выводу, что объединённая компания получила бы возможность и стимул ограничить доступ конкурентов BASF Coatings к этому сырью. Аргументы регулятора:

• полисульфиды — критический компонент аэрокосмических герметиков, заменителя для этого применения нет;
• Nouryon обладает значительной рыночной силой: это один из двух мировых поставщиков полисульфидов для данного сегмента;
• смена поставщика полисульфидов для производителя герметиков обходится дорого и занимает много времени.

Дополнительно Еврокомиссия указала на риск использования коммерчески чувствительной информации Nouryon во вред конкурентам BASF Coatings.

Условие сделки

Чтобы снять претензии, Carlyle обязался продать полисульфидный бизнес Nouryon «подходящему покупателю». В состав отчуждаемого актива входит завод Nouryon в Грайце (Германия), где сосредоточено всё производство полисульфидов компании, вместе со всеми относящимися активами, лицензиями, контрактами и персоналом. Покупатель должен разбираться в процедурах квалификации промышленных поставщиков — это либо компания с подтверждённым опытом в химической отрасли, либо финансовый инвестор с опытом управления химическими активами.

По оценке Еврокомиссии, эти обязательства полностью устраняют вертикальную связь между двумя бизнесами и снимают конкурентные опасения в Европейской экономической зоне. Исполнение обязательств проконтролирует независимый управляющий; кандидатуру покупателя полисульфидного бизнеса регулятор будет утверждать отдельной процедурой.

Отраслевой контекст

Выход BASF из лакокрасочного бизнеса вписывается в волну консолидации мировой отрасли ЛКМ. Переход BASF Coatings под контроль финансового инвестора означает, что один из заметных игроков премиального автомобильного сегмента сменит стратегического собственника на фонд прямых инвестиций — с вероятной перестройкой портфеля и приоритетов под инвестиционную логику.