Evonik нарастил прибыль на 24% благодаря перебоям у азиатских конкурентов: спрос на добавки для ЛКМ вырос

Evonik Industries опубликовал результаты второго квартала 2026 года. Скорректированный показатель EBITDA вырос на 24%, до €630 млн, выручка — на 11%. Объёмы продаж увеличились на 7%, цены — также на 7%.

Компания существенно повысила прогноз на 2026 финансовый год: теперь ожидается скорректированная EBITDA в диапазоне €2,0–2,2 млрд против прежнего прогноза €1,7–2,0 млрд. По итогам 2025 года показатель составил около €1,9 млрд.

Обращает на себя внимание расхождение: при росте скорректированной EBITDA на 24% чистая прибыль снизилась — с €120 млн до €84 млн. При этом свободный денежный поток вышел в положительную зону против существенно отрицательного значения годом ранее. Целевой показатель конверсии денежного потока на 2026 год — около 40% против 37% в 2025 году.

«Тёплый летний дождь»

Природу улучшения результатов руководство компании оценивает без иллюзий. Генеральный директор Evonik Кристиан Кульман охарактеризовал ситуацию как «тёплый летний дождь», добавив, что это, к сожалению, не меняет фундаментальных вызовов, стоящих перед отраслью.

Компания прямо указывает: продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке вызвал перебои в цепочках поставок, преимущественно за пределами Европы, что обернулось для концерна экономической удачей.

Механизм описан конкретно: азиатские конкуренты Evonik столкнулись с затруднениями в закупках сырья из-за нарушений глобального судоходства, особенно в районе Аравийского полуострова. Это ограничило их возможности и улучшило положение европейского производителя.

Сегмент Custom Solutions: прямая связь с лакокрасочной отраслью

Наиболее релевантная для лакокрасочной индустрии часть отчёта относится к сегменту Custom Solutions, где расположено направление добавок. Продажи сегмента выросли на 4%, до €1 422 млн, скорректированная EBITDA — на 7%, до €271 млн, маржа увеличилась с 18,6% до 19,1%.

В направлении Additives компания отмечает сильный спрос на продукты для лакокрасочной промышленности, а также на присадки к маслам, что привело к повышению отпускных цен. Дополнительно зафиксирован возросший спрос на добавки для полиуретановых пен и товаров длительного пользования. В целом продажи направления добавок выросли существенно.

Evonik — один из крупнейших мировых поставщиков функциональных добавок для лакокрасочных материалов: пеногасителей, смачивающих и диспергирующих агентов, матирующих добавок, реологических модификаторов. Указание на рост спроса и повышение отпускных цен в этом направлении — сигнал для производителей покрытий о динамике стоимости этой группы сырья.

Сегмент Advanced Technologies: сшивающие агенты

Продажи сегмента выросли на 9%, до €1 647 млн, скорректированная EBITDA — на 25%, до €333 млн; маржа поднялась с 17,6% до 20,2% за счёт роста объёмов, отпускных цен и улучшения загрузки производственных мощностей.

Для лакокрасочной отрасли здесь значимо направление Organics, где сшивающие агенты (crosslinkers) показали положительную динамику именно вследствие перебоев поставок у конкурентов. Сшивающие агенты — компонент полиуретановых и других двухкомпонентных систем покрытий. Также наращивались мощности по высокоэффективным полимерам, а направление Inorganics выиграло от возросшего спроса на осаждённые диоксиды кремния — сырьё, применяемое в том числе как матирующий агент в лакокрасочных материалах.

Наибольший эффект от ситуации вокруг Ормузского пролива пришёлся на направление кормовых добавок, где рост объёмов и цен на незаменимые аминокислоты был напрямую связан с неопределённостью и дефицитом предложения на рынке.

Программа сокращений продлена

Параллельно с сильными квартальными результатами Evonik продлевает программу повышения эффективности Evonik Tailor Made. В период с 2024 по 2026 год программа и отдельные проекты в операционных подразделениях сокращают 2 800 рабочих мест. С начала 2026 года численность персонала уменьшилась почти на 700 человек. Продление программы предполагает дополнительное сокращение около 3 200 позиций в период с 2027 по 2029 год.

Сочетание рекордного квартала с расширением программы сокращений — иллюстрация к оценке Кульмана: временное улучшение конъюнктуры не отменяет структурных проблем европейской химической промышленности.

Контекст: третье подтверждение «эффекта Ормуза»

Отчёт Evonik — уже третье за короткий период корпоративное подтверждение механизма, который немецкий союз химической промышленности в полугодовых итогах назвал «передышкой, а не разворотом тренда».

VCI связывал временную стабилизацию европейского рынка с двумя факторами: пополнением складских запасов из опасений перебоев и ослаблением конкурентного давления из Азии из-за закрытия Ормузского пролива. BASF сообщил, что загрузка производственных мощностей в Людвигсхафене улучшилась именно на фоне перебоев поставок, вызванных ближневосточным конфликтом. Evonik описывает тот же механизм наиболее прямо, называя происходящее экономической удачей и подчёркивая его временный характер.

Общая для всех трёх оценок мысль: улучшение показателей европейской химии в первом полугодии 2026 года обусловлено геополитическими обстоятельствами, а не восстановлением конкурентоспособности. При нормализации судоходства через Ормузский пролив это преимущество исчезнет.

Evonik Industries AG — химический концерн со штаб-квартирой в Эссене (Германия), работающий более чем в 100 странах. Выручка за 2025 год — €14,1 млрд, скорректированная EBITDA — €1,9 млрд, численность персонала — около 31 000 человек. Финансовый директор компании с 1 мая 2026 года — Михаэль Раух.