Sherwin-Williams повысила прогноз на год и объявила о повышении цен на 8% с 1 сентября

Sherwin-Williams опубликовала результаты за второй квартал 2026 года, завершившийся 30 июня. Компания, занимающая первое место в мировом рейтинге производителей лакокрасочных материалов, показала рост по всем ключевым показателям и повысила прогноз прибыли на весь год.

Основные показатели

Маржа скорректированной EBITDA выросла на 0,6 процентных пункта, до 21,5%. Конверсия свободного денежного потока составила 86%. За первое полугодие компания вернула акционерам $2,23 млрд через дивиденды и выкуп 5,6 млн собственных акций.

Председатель совета директоров, президент и генеральный директор компании Хайди Пец отметила, что результаты превзошли прогнозы как на консолидированном уровне, так и по всем трём отчётным сегментам, при том что заметного улучшения спроса не произошло. Рост продаж она связала с инвестициями в развитие, привлечением новых клиентов и увеличением доли в закупках существующих заказчиков.

Результаты по сегментам

Paint Stores Group (сеть фирменных магазинов) — продажи $3 890,0 млн (+5,1%), прибыль сегмента $957,6 млн (+4,5%). Продажи магазинов, работающих более двенадцати месяцев, выросли на 4,2% против 0,8% годом ранее. Рост обеспечен повышением отпускных цен (средний однозначный процент) и увеличением объёмов (низкий однозначный процент). Продажи выросли во всех профессиональных сегментах, при этом лидировали защитные и судовые покрытия с двузначным ростом; коммерческий сегмент прибавил в высоком однозначном диапазоне, перекраска жилых помещений — в среднем однозначном. Маржа сегмента незначительно снизилась — до 24,6% — из-за умеренного роста стоимости сырья и затрат на расширение штата торговых представителей и сети магазинов.

Обращает на себя внимание динамика сети: за квартал число магазинов сократилось на 6, за полугодие — на 12, тогда как годом ранее компания открывала магазины (+20 за квартал и +38 за полугодие). Общее число точек — 4 841.

Consumer Brands Group (потребительские бренды) — продажи $983,5 млн (+21,5%), прибыль сегмента $212,9 млн (+29,7%), скорректированная прибыль $241,4 млн (+33,1%). Самый динамичный сегмент квартала. Рост обеспечен прежде всего приобретением бразильской Suvinil (сделка закрыта в октябре 2025 года), увеличением продаж в Северной Америке и валютной переоценкой (+1,6%). Скорректированная маржа выросла на 2,1 процентных пункта, до 24,5%, за счёт благоприятного продуктового микса и эффективности цепочки поставок.

Performance Coatings Group (промышленные покрытия) — продажи $1 913,8 млн (+6,3%), прибыль сегмента $273,3 млн (+11,5%), скорректированная прибыль $332,0 млн (+9,8%). Рост зафиксирован во всех направлениях бизнеса:

• общепромышленные покрытия и авторемонтные покрытия — рост в высоком однозначном диапазоне каждое;
• упаковочные покрытия, покрытия для древесины промышленного применения и рулонные покрытия — рост в среднем однозначном диапазоне каждое.

Скорректированная маржа сегмента улучшилась до 17,3%. Подразделение работает более чем в 120 странах.

Инфляция и повышение цен на 8%

Наиболее значимая для рынка часть отчёта — реакция компании на рост издержек. Пец констатировала продолжающуюся широкую инфляцию затрат по сырью, энергоносителям, логистике и упаковке и сообщила о ценовых мерах во всех направлениях бизнеса, включая объявленное повышение цен в Paint Stores Group на 8% с 1 сентября 2026 года.

Это конкретное числовое подтверждение тенденции, которую в тот же день зафиксировали и другие участники рынка: PPG сообщила, что покрыла ценовыми решениями около 90% инфляции себестоимости и рассчитывает выйти на 100% к четвёртому кварталу, а BASF отчиталась о росте средств, связанных в запасах, на €654 млн из-за подорожавшего сырья. Дополнительно в квартале Sherwin-Williams провела реструктуризационные мероприятия, которые, по оценке компании, дадут около $17 млн годовой экономии.

Прогноз повышен

Компания повысила прогноз на 2026 год: разводнённая прибыль на акцию ожидается в диапазоне $10,92–11,32 против $10,26 в 2025 году, скорректированная — $11,80–12,20 против $11,43. Консолидированные продажи как в третьем квартале, так и по итогам года прогнозируются с ростом в среднем-высоком однозначном диапазоне. При этом Пец отметила, что потребительские настроения и отслеживаемые компанией опережающие индикаторы указывают на сохранение слабого спроса во втором полугодии.

Контекст: расхождение в авторемонтном сегменте

Отчёты трёх крупнейших игроков, вышедшие в один день, дают редкую возможность сопоставить их динамику в одном сегменте. Картина в авторемонтных покрытиях оказалась разнонаправленной:

Axalta удержала авторемонт в плюсе за счёт сделок и цены, тогда как PPG объясняет своё падение сложной базой сравнения и более медленным, чем ожидалось, восстановлением спроса, связанного с урегулированием страховых случаев, и прогнозирует возврат к росту во втором полугодии. Другое совпадение — защитные и судовые покрытия: этот сегмент показал двузначный рост и у Sherwin-Williams, и у PPG, где отмечен тринадцатый подряд квартал роста объёмов.

Sherwin-Williams основана в 1866 году, штаб-квартира в Кливленде (штат Огайо). Продукция выпускается под брендами Sherwin-Williams, Valspar, HGTV HOME, Dutch Boy, Krylon, Minwax, Thompson's WaterSeal, Cabot, Suvinil и другими. Продажи покрытий компании по итогам 2025 года составили около $19,8 млрд, что соответствует первой позиции мирового рейтинга.